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2019年表现最好和最差的对冲基金,都做了什么交易?

提供者 Investing.com (英为财情Investing.com )14 小时以前 (2020年1月9日 18:44)
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2019年表现最好和最差的对冲基金,都做了什么交易?
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(作者:莫宁)

英为财情Investing.com – 2019年,全球股票、债市大丰收,而与之形成鲜明对比的是,连续第五年,倒闭的对冲基金数量比新开的还要多。

不过比起2018年的亏损,对冲基金在2019年至少已经实现了9%的收益——虽然还是远远跑输大盘,包括股息在内的标普500指数2019年回报率录得了32%。下图显示了知名对冲基金在2019年的收益与标普500的对比。

2019年对冲基金收益回报
2019年对冲基金收益回报

比尔·阿克曼:2019年新增安捷伦科技、伯克希尔仓位

比尔·阿克曼的潘兴广场资本管理(Pershing Square)是个中佼佼者,获得了58.1%的收益,跑赢了大盘和同行,亦创下了该基金创立以来最好的表现。比尔·阿克曼也是蛰伏了几年,从2015年至2017年,其基金亏损了超过30%,而同期标普500的收益回报达到近40%。

去年,对潘兴广场基金收益贡献最大的几只股票包括:墨式烧烤公司 (NYSE:CMG)、希尔顿酒店 (NYSE:HLT)、星巴克 (NASDAQ:SBUX)、劳氏公司 (NYSE:LOW)和汉堡王母公司Restaurant Brands International Inc (NYSE:QSR)。在2018年砍掉了亏损严重的康宝 (NYSE:HLF)空头仓位之后,阿克曼表示,他的基金不太可能建立任何新的做空头寸。

阿克曼通常每年都会向基金增加一些新股。在2019年,最重要的新增仓位是安捷伦科技公司 (NYSE:A)和伯克希尔·哈撒韦B (NYSE:BRKb)。截至第三季度末,潘兴广场资本首次披露其持有292万股安捷伦股票——这是一家生产测试设备的生命科学公司。这也使得潘兴广场资本成为安捷伦前25名股东之一。

对于巴菲特旗下的伯克希尔·哈撒韦,阿克曼在去年8月份写道,该股在未来几年可能会大幅上涨,考虑到其“低迷的估值、被低估的近期收益以及未来每股收益的显着增长潜力“。伯克希尔的股票约占该基金资产净值的11%。

比尔·阿克曼旗舰基金前八大持仓
比尔·阿克曼旗舰基金前八大持仓

香橼创始人:做多RH,看空Peloton Interactive

香橼(Citron)创始人、长期以来一直寻找做空目标的安德鲁·莱特(Andrew Left)表示,其新创立的对冲基金Citron Capital在第一年(2019年)扣除费用后就获得了43.3%的回报。这只基金既做多,也做空。

莱特表示,其做多的仓位中,表现突出的有Bausch Health Companies Inc (NYSE:BHC)、RH (NYSE:RH)和Snap (NYSE:SNAP);做空的仓位中,收益最大的则包括Ligand Pharmaceuticals Inc (NASDAQ:LGND)、Jumia Technologies AG (NYSE:JMIA)和大峡谷教育 (NASDAQ:LOPE)。

这当中,RH也是伯克希尔·哈撒韦买入的股票之一。监管文件显示,伯克希尔新建了Restoration Hardware母公司RH的仓位,买入了120万股,价值2.2亿美元,成为RH的第四大股东。而在莱特看来,今年RH有可能会成为被收购的目标。

莱特还坚持看空健身器材制造商Peloton Interactive Inc (NASDAQ:PTON),将其五年的目标价设为5美元,认为Peloton的数字策略存在缺陷,而其硬件功能既落后于竞争对手,也不能为当前的估值正名。

新兴市场对冲基金败走阿根廷

值得注意的是,不少基金都栽在了阿根廷手上。英为财情此前报道,去年8月份的阿根廷大选中,因为时任总统毛里西奥·马克里(Mauricio Macri)在初选中意外被左翼对手阿尔贝托·费尔南德斯(Alberto Fernández)击败,引发阿根廷资产崩溃,曾经备受追捧的阿根廷债券价值腰斩,阿根廷比索年内跌幅也高达37%。

管理着约60亿美元资产、专注于新兴市场的对冲基金Autonomy Capital去年亏损了5.7%;其创始人罗伯特·吉本斯(Robert Gibbins)曾在2018年底高呼,阿根廷在15年的时间内将成为一个“正常的国家”。然而,就在初选结果公布后两周,该基金就亏损了16.3%。

克里斯平·奥迪(Crispin Odey)旗下的Odey European fund在2019年也出现亏损,下跌约10%。在8月份的阿根廷资产抛售中,该基金也蒙受了损失。

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